煉化企業(yè)遇“寒冬”，化工品供應(yīng)連鎖承壓
委內(nèi)瑞拉重質(zhì)原油的供應(yīng)波動，正沿著產(chǎn)業(yè)鏈向上游開采、下游加工環(huán)節(jié)持續(xù)傳導(dǎo)。國際能源署（IEA）此前已因?qū)Χ砦撇孟抡{(diào)2026年全球石油供應(yīng)預(yù)期，此次局勢升級或?qū)е骂A(yù)期進一步修正。當(dāng)前全球煉化企業(yè)普遍面臨油價波動與原料短缺的雙重壓力，其中亞洲和歐洲地區(qū)大量依賴委重質(zhì)原油的煉廠受沖擊最為直接，部分企業(yè)已出現(xiàn)減產(chǎn)甚至停產(chǎn)跡象。
從化工產(chǎn)業(yè)視角看，影響更為深遠(yuǎn)。委內(nèi)瑞拉重質(zhì)原油可產(chǎn)出石腦油等基礎(chǔ)化工原料，而石腦油是塑料、橡膠等核心中間體的關(guān)鍵來源，其供應(yīng)穩(wěn)定直接關(guān)乎下游制造業(yè)生產(chǎn)安全。目前全球化工企業(yè)已緊急啟動應(yīng)急預(yù)案，通過尋找替代原料、調(diào)整生產(chǎn)工藝等方式應(yīng)對風(fēng)險，但工藝調(diào)整不僅耗時較長，還會顯著推高生產(chǎn)成本，擠壓企業(yè)盈利空間。國際油價的波動率已隨局勢升級明顯上升，1月5日布倫特原油期貨曾短暫下跌1.2%后反彈回升，反映出市場對供應(yīng)中斷風(fēng)險與產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇預(yù)期的博弈加劇。
跨太平洋重油貿(mào)易生變，替代方案“遠(yuǎn)水難救近火”
這場沖突正推動全球化工貿(mào)易流向加速重構(gòu)，過去十年形成的跨太平洋重油貿(mào)易模式面臨調(diào)整。亞洲煉化企業(yè)作為委內(nèi)瑞拉重質(zhì)原油的主要采購方，已緊急評估替代方案，但各類替代選項均存在明顯短板。
中東地區(qū)的沙特、阿聯(lián)酋等國重質(zhì)原油可部分填補缺口，但這些原油與委內(nèi)瑞拉重質(zhì)原油在硫含量、金屬含量等指標(biāo)上存在差異，煉廠需進行工藝調(diào)整才能適配，這無疑會進一步增加生產(chǎn)成本。美洲內(nèi)部調(diào)劑方面，加拿大油砂原油、巴西鹽下原油被視為潛在替代資源，加拿大正計劃新建輸油管道拓展亞洲市場，但其跨山輸油管道當(dāng)前運力有限，新管道審批與建設(shè)至少需要兩年時間，短期增量難以滿足市場需求；巴西鹽下原油也受港口設(shè)施限制，出口能力提升緩慢。
更值得警惕的是，美國此次軍事行動的深層圖謀是掌控委內(nèi)瑞拉石油資源，推動其原油出口重心轉(zhuǎn)向美國，這可能導(dǎo)致印度等傳統(tǒng)買家被迫徹底重構(gòu)供應(yīng)鏈，全球石油貿(mào)易正從“全球化布局”向“地緣聯(lián)盟導(dǎo)向”轉(zhuǎn)變。
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